五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yí吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法n)行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大支出(chū)刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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