5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点>

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本(běn)次(cì)交易的(de)初(chū)步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。